国雄资本姚尚坤：加码8亿布局权益资产与新兴产业，坚定看好中国经济长期潜力
发布时间：2025-04-08 13:47:11
36氪获悉，国雄资本有限公司董事长姚尚坤今日公开表示，公司作为国内重要机构投资者，将出资8亿元重点增配权益类底仓资产及战略性新兴产业，全力支持中国经济高质量发展。他强调，中国宏观经济政策空间充足、产业体系完备、市场内生动能强劲，为全球资本提供了“稀缺性战略机遇”。姚尚坤称，此次加码布局既是看好中国资本市场深化改革红利，亦是对实体经济转型升级的实质性支持。
来源：36氪
中信建投证券300亿元私募债项目获上交所受理
发布时间：2025-04-08 13:44:52
36氪获悉，上交所公司债券项目信息平台显示，中信建投证券股份有限公司300亿元私募债项目状态更新为“已受理”，受理日期为2025年4月7日。
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创新药板块震荡回落，药明康德午后跌停
发布时间：2025-04-08 13:43:21
36氪获悉，截至发稿，创新药板块震荡回落，药明康德午后跌停，凯莱英逼近跌停，博腾股份、美诺华、昭衍新药、九洲药业、百花医药等跟跌。
来源：36氪
《中国运动人群营养健康白皮书》发布
发布时间：2025-04-08 13:34:14
36氪获悉，4月7日，中营惠营养健康研究院牵头编撰，携手Optimum Nutrition奥普帝蒙联合发布了《乳清蛋白深度解析—中国运动人群营养健康白皮书》，这也是中国首份关于国内运动人群营养健康白皮书。此次白皮书的发布，将为乳清蛋白在运动营养中的应用提供理论支撑和科学依据，并在“健康中国2030”的指引下，构筑全面科学的膳食观念，促进多元化的全民运动，倡导更健康的生活方式。
来源：36氪
小米通讯公司200亿元小公募债获上交所受理
发布时间：2025-04-08 13:28:08
36氪获悉，上交所公司债券项目信息平台显示，小米通讯技术有限公司200亿元小公募债项目状态更新为“已受理”，受理日期为2025年4月7日。募集说明书申报稿显示，本次债券发行规模不超过200亿元（含200亿元），在扣除发行等相关费用后，募集资金拟用于偿还公司有息债务、补充公司流动资金、项目建设投资或其他法律法规允许的用途。
来源：36氪
港股午后回落，恒指失守20000点
发布时间：2025-04-08 13:19:34
36氪获悉，港股午后回落，截至发稿，恒指涨幅收窄至0.83%失守20000点，恒生科技指数涨2.2%。
来源：36氪
泰国总理与携程深化战略合作，共同打造四月全域节庆游新体验
发布时间：2025-04-08 13:13:53
36氪获悉，随着2025泰历新年到来，泰国总理佩通坦·钦那瓦近日宣布，将于4月11日至15日在曼谷皇家田广场举办"2025世界超级宋干节"，并联动携程等全球旅业品牌在泰国多地打造贯穿整个四月的节庆盛宴。携程平台上，2025泰国宋干节期间，泰国曼谷、清迈等地搜索热度上升120%，中国大陆赴泰旅游预订订单环比上一周增长93%，上海、北京、深圳、广州、成都等成为主力客源地。
来源：36氪
稀土永磁板块快速拉升，九菱科技涨超10%
发布时间：2025-04-08 13:10:57
36氪获悉，截至发稿，稀土永磁板块快速拉升，九菱科技涨超10%，天和磁材、西磁科技、钢研纳克、金力永磁涨超5%，银河磁体、龙磁科技、北方稀土、正海磁材等跟涨。
来源：36氪
农业股午后持续爆发，20余股封涨停板
发布时间：2025-04-08 13:07:26
36氪获悉，截至发稿，农业股午后持续爆发，秋乐种业、花溪股份、浙江大农、华绿生物、晨光生物、雪榕生物、神农种业、丰乐种业、新赛股份、北大荒、众兴菌业等20余股封涨停板。
来源：36氪
中国电子：坚定看好中国资本市场，加快科技并购重组
发布时间：2025-04-08 13:05:41
36氪获悉，中国电子信息产业集团有限公司公告，中国电子坚定看好中国资本市场 ，加快推进高水平科技自立自强。中国电子基于对我国经济长期向好的信心，坚定看好中国资本市场发展前景，着力推进高水平科技自立自强，打造国家网信事业战略科技力量，通过加快回购、增持、并购重组等手段，不断推动所属上市公司加强市值管理，促进上市公司高质量发展，维护广大投资者利益，增强投资者信心。
来源：36氪
中国重工：预计一季度净利润同比增长270%至344%
发布时间：2025-04-08 13:01:57
36氪获悉，中国重工公告，预计2025年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为5亿元至6亿元，同比增长269.66%至343.59%。报告期内，公司民船建造周期进一步缩短，生产效率稳步提升，产品交付量同比增长20%以上，毛利率提升超5个百分点，推动整体经营业绩较上年同期实现大幅增长。
来源：36氪
应对关税风暴：奔驰拟在华生产GLS，捷豹路虎叫停对美出口｜36氪独家
发布时间：2025-04-08 12:03:50
美国宣布关税上涨，全球汽车行业被迫应对动荡。
36氪独家获悉，由于美国突然宣布加税，奔驰4月董事会议题临时发生变更。调整后，董事会将决策包括“是否推进GLS在中国的本地化生产”等一系列与关税相关的新议题。
不过，一款车型的产线是否要发生跨国变更，这样的决策还要经过更多方的讨论方能落定。
突发变更的背景，便是特朗普在4月2日签署的两项“对等关税”行政令：美国将对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对部分国家征收更高关税。此外，进口汽车将被加征25%的关税。
目前，奔驰在中国市场销售的GLS车型均是美国进口，指导价为106万元至178.8万元。2024年，GLS在中国卖出1.3万辆，为奔驰百万级SUV产品中的销量最高。
“百万级车，是奔驰的利润支柱，卖1万辆GLS挣的钱，可能比卖10万辆C级还多”，有奔驰人士告诉36氪，“这类车，此前从未提过要做国产化”。
迫于关税压力，奔驰首次将这样一款百万级SUV的本地化生产，提上议程。
与奔驰相同，宝马也面临着关税带来的压力。目前，宝马在中国销售的X4、X6等车型也均从美国进口，需要负担美国从欧洲进口零件、中国从美国进口整车的双重关税压力。
“宝马还没提X4、X6、X7国产化的事”，有宝马人士告诉36氪。宝马这三款车型在华年销量仅为1-2万辆的水平，与奔驰的GLE、GLS合计超5万辆的进口量相比，宝马显得不那么迫切。
然而，此次变动可能只是一个开始。关税就像一把利剑，一直悬在奔驰、宝马一类与中国、美国均有密切贸易往来的全球化车企头上。
在“对等关税”政策前，美国对欧盟汽车的关税仅有2.5%。调整后，美国对欧盟的关税标准为20%，汽车关税则遵从额外规定，为25%。
以奔驰为例，美国市场销量常年占据其全球销量的15%。2024年，奔驰在美总销量为32.4万辆，销量最高的是已实现本地化生产的GLE车型，达6.7万辆。
奔驰在美国阿拉巴马州工厂拥有一座工厂，主要生产GLE、GLS和迈巴赫GLS车型。
“GLE在全球只有美国一个生产地，全球卖的GLS和迈巴赫GLS，也几乎都是从美国进口的”，有奔驰人士向36氪表示，“同时，美国卖的其他奔驰车，还都是进口的”。
据36氪了解，GLE、GLS等车型虽然在美国实现了本地化生产，但许多核心零部件仍然需要从欧洲进口。这样的生产与销售布局下，美国关税，成为影响奔驰全球经营的重要因素。
“对等关税”政策后，奔驰北美工厂的零部件成本将大幅上涨，全球所有地区的GLE、GLS及迈巴赫GLS车型的售价都将上涨。产品销量与厂家利润，必有一者受到损伤。
在这些车型之外，奔驰在美销售的其余20万辆汽车，均是进口车型。这些汽车的关税，将上涨10倍。
以奔驰G级为例，美国是奔驰G级的最大市场。去年，奔驰G级美国销量突破1万辆，为中国市场的两倍。这款车在美为纯进口车型，起售价为13.17万美元（约合96万人民币）。
关税上浮后，在美国购买一辆奔驰G级，关税成本将从3200美元涨到3.2万美元。而特斯拉Model 3在美国的起售价才3.5万美元，消费者几乎要多付价值一辆高端小汽车般的关税。
对于奔驰而言，在美布局的本地化生产尚能带来部分缓冲。售价更高、销量更少的豪华品牌，将受到更直接的冲击。
2024年，美国是保时捷、宾利、兰博基尼等豪华品牌的全球最大市场，几乎都占据了三分之一的销量。并且这些豪华车企在美国都没有工厂，100%依赖进口。
而这些豪华车企目前的经营状况并不算良好，宾利2024年财报是近5年最差表现，保时捷则是利润暴跌30%以上。
与丰田宣布由厂家承担关税成本、终端不涨价的措施不同，宾利首席财务官Jan-Henrik Lafrentz曾公开表示，如果特朗普政府将汽车关税调整为25%，宾利虽然会评估不同方案，但最终都将转嫁给消费者。
2024年，美国光从德国进口汽车总值就高达248亿美元。美国是高端豪华汽车的最主要的消费国之一，豪华品牌无法放弃美国市场。
另一方面，越是高端的车型，销量越少，生产地便越加集中。依赖进出口贸易的销售模式，对全球各地的整车关税政策变化便也更加敏感。
豪华车企，已无法忽视这场关税带来的贸易战。
100%依赖进口的豪华品牌，目前十分被动。
4月6日，捷豹路虎宣布，自4月7日起的一个月内，暂停向美国出口整车，以应对加征25%关税带来的影响。
奔驰的应对措施则是，中美两地各自推进本地化，减少进出口依赖。
3月12日，奔驰官宣了北美首席执行官一职的任命。集团高管此前已多次表示，这位新CEO的到来，目标便是在阿拉巴马州的塔斯卡卢萨工厂，进行更多本地化生产，以免受潜在关税的影响。
在中国市场，奔驰正考虑推进GLS的本地化生产。36氪此前报道，奔驰董事会主席康林松曾在内部提问，GLE车型能否在华实现100%国产化。
在奔驰的理解中，缓解关税影响的最终措施，便是让各个市场实现本地化的自运转。
不过，推进本地化也不是容易事。
“奔驰在北美有研发，但人数远不及中国，甚至北美CEO一职也是今年才设立的”，有奔驰人士告诉36氪，“在北美从0搭建本地化团队，对现在的奔驰来说，是一笔天价投入吧”。
然而，奔驰2024年息税前利润出现31%的下滑。目前，奔驰德国总部鼓励员工“自愿离职”，中国的销售、金融公司都已开启裁员。
降本增效的大目标下，奔驰原本已经在面对中国市场进一步本地化的压力。
“供应链降本是奔驰中国这边的一个目标，深度本地化是途径之一。短期增加研发投入，让中国团队开发本地供应商，来换取长期的成本降低”，有奔驰中国人士告诉36氪。
奔驰无法长期负担中国市场的价格战，供应链降本是必行之路。但如果不快速推进美国的本地研发与生产，那么奔驰在美国这一主要市场的份额与利润也将直接受损。
除了奔驰，大众汽车此前也曾表露，正在考虑为旗下的奥迪与保时捷，在美设立生产基地，以避免收到关税的影响。
这一切正符合特朗普的设想：汽车关税的增加，会增加汽车制造商的成本，从而迫使他们在美国建厂投资。
然而，美国2024年汽车的总销量为1609万辆，仅有中国市场的一半。
一分钱掰开两份花，既要重视美国这个利润型市场，又不能放弃中国这样一个数量庞大且有潜力的市场。豪华车企们，正在面临关税带来的两难矛盾。
汽车作为制造业桂冠的明珠，必然成为关税大战的焦点之一，过去全球生产和销售的时代即将进入尾声，这似乎也是全球贸易的缩影。
来源：36氪
北方稀土：2024年净利润同比下降57.64%
发布时间：2025-04-08 12:59:17
36氪获悉，北方稀土发布2024年度业绩快报，公司2024年营业总收入为329.66亿元，同比下降1.58%；归属于上市公司股东的净利润为10.04亿元，同比下降57.64%。
来源：36氪
中国巨石：一季度净利同比预增100%至110%
发布时间：2025-04-08 12:55:38
36氪获悉，中国巨石公告，预计2025年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为7.0亿元至7.36亿元，同比增加100%至110%。2025年第一季度，玻纤主要下游应用领域需求增加，产品销量同比提升。自去年以来，玻纤产品价格逐步走出周期底部，同比明显提升。
来源：36氪
赛力斯：公司高管及骨干团队拟1500万元-3000万元增持公司股份
发布时间：2025-04-08 12:54:49
36氪获悉，赛力斯公告，公司高管及骨干团队计划自公告披露日起6个月内，通过集中竞价等方式增持公司股份，拟增持金额不低于1500万元，不超过3000万元。
来源：36氪
中国航天等在海南成立航天卫星超级工厂公司，注册资本5亿
发布时间：2025-04-08 12:50:38
36氪获悉，天眼查App显示，近日，航天卫星超级工厂（海南）有限公司成立，法定代表人为董广红，注册资本5亿人民币，经营范围包括微小卫星生产制造、微小卫星科研试验、检验检测服务、集成电路设计、电子专用设备销售、电子产品销售等，由文昌国际航天城管理局、中国航天科技集团商业卫星有限公司共同持股。
来源：36氪
恒生电子：董事长提议回购2000万元-4000万元股份
发布时间：2025-04-08 12:44:46
36氪获悉，恒生电子公告，公司于2025年4月8日收到董事长刘曙峰的提议，提议公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额不低于人民币2000万元且不超过人民币4000万元（含），回购期限自董事会审议通过回购股份方案之日起不超过6个月，回购股份拟用于注销并减少公司注册资本。回购价格上限不高于公司董事会审议通过回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150%。
来源：36氪
中国船舶：一季度净利同比预增149%至199%
发布时间：2025-04-08 12:36:48
36氪获悉，中国船舶公告，公司预计2025年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润在10亿元至12亿元之间，同比增加约149.35%至199.21%。目前，公司生产经营情况正常，转型升级成效显著，产品谱系持续完善，“三大造船”指标均处于国内领先地位。截至2025年3月31日，公司累计手持民品船舶订单333艘/2563万载重吨/2250亿元，其中，集装箱船、油轮、VLEC、汽车运输船（PCTC）、多用途船、自卸船等细分船型订单数量均居全球前列。
来源：36氪
酷狗音乐与DeepSeek达成深度合作，推出系列创新功能
发布时间：2025-04-08 12:28:56
36氪获悉，酷狗音乐宣布与人工智能公司深度求索（DeepSeek）达成深度合作，推出系列创新功能，推动音乐平台向"智慧化娱乐中枢"转型。此次升级包括每周听歌报告系统，通过多模态分析听歌数据，构建涵盖风格、情绪、场景的三维画像，实现数据资产社交化应用，以及AI每日推荐及智能搜索、AI歌单管理、AI设计工具生成动态封面、UGC生态AI内容升级等，并推出具备角色设定的"AI评论官"实现人机协同生态。
来源：36氪
机构：任天堂Switch 2今年全球销量预计接近1500万台
发布时间：2025-04-08 12:23:08
36氪获悉，Omdia最新预测显示，任天堂Switch 2在确定于6月5日发售后，2025年的全球销量将接近1500万台。
来源：36氪
中国华能宣布积极开展股票增持
发布时间：2025-04-08 12:20:53
中国华能集团有限公司4月8日宣布，基于对中国经济长期平稳向好的坚定信心，持续积极履行控股股东责任，坚决支持控股上市公司在全面绿色转型发展中紧抓机遇，加快发展，不断为所有股东创造更好水平、更高质量的回报。为维护广大投资者利益，中国华能将促使控股上市公司不断提高公司质量，提升公司中长期投资价值，并积极开展股票增持，实现各方共赢。目前，中国华能控股的内蒙华电已经公告增持。（央视新闻）
来源：36氪
长城汽车：与宇树科技签署战略合作协议，将在机器人技术等领域合作
发布时间：2025-04-08 12:17:49
36氪获悉，长城汽车公告，公司与杭州宇树科技有限公司签署战略合作协议，双方将在机器人技术、智能制造等领域开展合作，包括但不限于人形机器人技术、四足机器人技术、机器人本体软硬件开发、智能控制系统及智能空间等业务领域。
来源：36氪
隆基绿能：4月8日公司董事长增持1500.93万元公司股份
发布时间：2025-04-08 12:17:38
36氪获悉，隆基绿能公告，4月8日，公司董事长钟宝申通过上海证券交易所交易系统集中竞价交易方式增持公司股份105万股，增持金额1500.93万元。本次增持计划尚未实施完毕，钟宝申后续将按照本次增持计划继续增持公司股份。
来源：36氪
中国石油：控股股东拟28亿至56亿增持公司股份
发布时间：2025-04-08 12:16:15
36氪获悉，中国石油公告，控股股东中国石油集团计划自公告日起12个月内，通过上海证券交易所及香港联合交易所系统增持公司A股及H股股份，累计增持金额不少于28亿元，不超过56亿元。截至公告日，中国石油集团直接持有公司1509.24亿股A股，并通过其全资附属公司Fairy King Investments Ltd.持有2.92亿股H股，合计持有公司股份约占已发行总股份的82.62%。本次增持计划资金将来自中国石油集团及其全资附属公司自有资金。
来源：36氪
三一重工：上午回购2006.05万元公司股份，下午继续回购
发布时间：2025-04-08 12:10:44
36氪获悉，三一重工公告，4月8日上午，公司通过集中竞价交易方式回购股份111.54万股，回购股份的最高价为18.24元/股，最低价为17.83元/股，交易总金额为2006.05万元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。本次回购符合法律法规、规范性文件的有关规定及公司回购股份方案的要求。公司将于2025年4月8日下午继续回购。
来源：36氪
徐工机械：拟回购18亿元-36亿元公司股份，回购价不超13元/股
发布时间：2025-04-08 12:06:38
36氪获悉，徐工机械公告，拟回购18亿元-36亿元公司股份。回购股份将用于实施股权激励或员工持股计划。回购价格不超过13元/股。
来源：36氪
恒指午间休盘涨1.58%，恒生科技指数涨3.57%
发布时间：2025-04-08 12:03:48
36氪获悉，恒指午间休盘涨1.58%，恒生科技指数涨3.57%；汽车、科技板块领涨，京东集团、比亚迪股份、网易、微博涨超7%，小米集团涨超5%，蔚来、小鹏汽车涨超4%；光伏概念跌幅居前，信义玻璃跌超3%，信义光能、阳光能源跌超1%；南向资金净买入83.6亿港元。
来源：36氪
2025 AI Partner创新大奖-征集启动
发布时间：2025-04-08 11:15:55
2025 AI Partner创新大奖-征集启动
2025年，AI+深入千行百业，时代会变成生产力极具发达、市场上不缺产品的时代，企业要如何在竞争中突出重围成为主要话题。过去的一年是AI产品爆发年，中国在AI领域的优势在应用场景、巨大的市场前景和产业集群效应下尤为突显，从个人、数据、资本、软硬件壁垒向应用、生态层面延伸，AI已经成为推动各行业数字化、智能化转型的重要力量，帮助企业在市场竞争和行业内卷中脱颖而出。为了鼓励和发掘更多在AI各领域具有创新性、示范性和推广价值的产品/企业，推动AI在更多行业场景的应用落地，促进产业升级发展，36氪特别推出“2025 AI Partner创新大奖”评选活动。
主要场景包含但不限于
1.通用创新：如办公与协作、企业服务、数据分析等，涉及多个领域。包括但不限于大模型、智能日程管理、协作与知识管理平台、智能会议系统、供应链管理、人力资源管理、客户关系管理、数据分析（智能预测、推荐和洞察）等。
2.行业创新：针对特定行业的需求，涉及金融、医疗、教育、能源、工业、游戏、法律、出海等行业。包括但不限于智能投顾、风险管控、欺诈检测、AI辅诊、远程医疗、疾病预测、智能学习助手、个性化教学系统、智能质检、设备预测性维护、AI游戏角色、智能合同审查等。
3.终端创新：AI技术与智能硬件的结合，推动了设备的智能化升级。如智能汽车、智慧家电、机器人、智能硬件等，包括但不限于笔记本电脑、手机、平板、智能音箱、家庭机器人、智能穿戴设备、自动驾驶、智能导航系统等。
评选维度
技术创新（权重40%）：评估涉及的产品/解决方案在AI技术方面的创新程度，包括算法优化、模型创新、数据处理等方面的创新。
应用效果（权重30%）：评估涉及的产品/解决方案在实际场景中的应用效果，包括提高生产效率、降低成本、优化用户体验等方面的实际效果。
用户体验（权重20%）：评估在用户使用阶段是否突出产品的核心优势和用户价值，包括流畅性，是否强调界面设计的简洁性、一致性和易用性，反馈与迭代机制等方面的用户口碑。
社会价值（权重10%）：评估涉及的产品/解决方案对社会、经济、环境等方面的积极影响，包括推动产业升级、促进经济发展、提高生活质量等方面的价值。
评审团打分：由行业专家、投资人、36氪分析师等组成评审团，根据评选维度对申报产品/企进行综合打分。
1. 启动阶段（2024年3月1日-2025年3月12日）：前期桌研准备，确定评选方向、评选维度和评选流程。
2. 招募阶段（2025年3月13日-4月7日）：发布招募渠道，接受企业、机构及团队报名，征集参评产品/企业。
3. 评审打分（2025年4月8日-4月15日）：评审团结合评选维度进行综合打分。
4. 发布阶段（2025年4月18日）：大会现场公布评选结果，通过线上线下多渠道发布入围企业。
【报名途径】扫描二维码，按要求填写报名信息并完成提交
【详情咨询】
申报咨询邮箱：survey@36kr.com
商务咨询邮箱：business@36kr.com
申报起止时间：2025年3月13日-4月7日
来源：36氪
专访The Ordinary全球总裁：被雅诗兰黛收购后，我们如何做到“不听话”却更赚钱？
发布时间：2025-04-08 09:15:30
文｜贺哲馨
编辑｜乔芊
上世纪90年代，某外资美妆公司在中国推出了它的第一瓶面霜，宣传称这款产品能解决细纹、粗糙、毛孔粗大等等瑕疵。为了推广这款面霜，他们请来了当时炙手可热的影视明星，“一瓶解决多重肌肤问题”“24小时焕发年轻光彩”，诸如此类的广告词在各家电视台的黄金时间轮番播放。
在中国之前，类似的广告风格已经在西方世界流行了近一个世纪。意大利作家毛拉·甘奇塔诺在《服美役》一书中写到：“面霜广告似乎总是在给人一种虚无的承诺。它们（指面霜）充满了各种营养物质，你不能去吃，因为会变胖，但可以用在皮肤上… …天知道它们怎么发挥作用的。”
The Ordinary或许是第一个对这种“幻觉”提出质疑的品牌。
与当时的美妆产品不同，The Ordinary的销售人员会根据你的皮肤状况推荐某一款产品（而不是套装！），或清晰劝告你“需要去看皮肤科医生”。这个品牌大部分护肤品都被装在半透明的滴管瓶里，瓶身简洁到几乎没有多余的修饰，标签上清晰标注着主要成分和浓度。没有朗朗上口的名字，这让它们看起来不像是精致的美容精华，更像是实验室玻璃橱柜里的半成品。
比极简包装更颠覆的是它的价格标签——最便宜的单品仅售6美元（约42元人民币）。The Ordinary的10%烟酰胺精华价格是98元，不到同等浓度竞品的1/4。“价格屠夫”的定位让它迅速积累起大批死忠粉。2021年，The Ordinary进入北美超过430家丝芙兰线下门店销售其24款护肤和护发产品，当年创下了5亿美元的营收。印证了创始人Brandon Truaxe的理念：“我们销售的不仅是护肤品，更是对行业暴利的革命。”
2017年，雅诗兰黛集团对The Ordinary的母公司DECIEM进行了第一轮投资，去年六月，雅诗兰黛集团正式完成对DECIEM的收购，估值约为22亿美元。收购完成之后，创始人退隐，新任品牌全球总裁Jesper Rasmussen来自雅诗兰黛集团，在DECIEM工作了多年，此前也有多家跨国公司的区域管理经验。
今年年初，The Ordinary正式进入中国大陆市场（此前主要通过跨境平台），上架丝芙兰、落地小红书并开始直播，这一系列举动的背景是，雅诗兰黛集团在今年2月份开启了也许是有史以来最大规模的复苏计划，名为“重塑美妆新境”（Beauty Reimagined）。新任CEO司泰峰（Stéphane de La Faverie）希望通过拓展品牌布局、将消费者置于业务核心、增加显性广告支出等措施，恢复可持续增长目标，并在未来几年实现两位数调整后营业利润率。
前不久，36氪与Jesper Rasmussen进行了一次独家专访，聊了聊进入中国市场的时机选择，美妆的未来是更科学还是更奢华，如何应对当下国内外市场的挑战，以及收购之后如何在大集团“独立、快速地增长”。
The Ordinary全球总裁Jesper Rasmussen
36氪：功效护肤已经不是刚流行的时候了，此时进入中国的考虑是？
Jesper Rasmussen：这个问题挺有意思，为什么是现在？为什么不是5年前（哦，10年前我们还没进入市场），或者说，为什么不能更早一些？我认为这与中国市场的对进口美妆产品动物实验的开放相关。
The Ordinary是一个零残忍（cruelty free）的品牌，这对我们来说是非常重要的原则，绝不会妥协。这也是我们选择这个时机进入中国市场的主要原因[1]。接着你还需要生产一些全新的产品，因为有些产品无法在中国售卖，或许是规则不允许，或许因为它们也不适合中国人的肤质，所以你还得进一步调整——这都需要时间。
36氪：花了多长时间来准备？
Jesper Rasmussen：不止一年。实际上我们的速度已经相当快了——看看周围的竞争对手，他们的反应就像是“你们怎么做到的？”不信你去丝芙兰看看那些国际护肤品牌，数数它们有多少个SKU。你会发现它们通常只有8、10、11或12个SKU。这并非因为它们只想做这些，而是因为它们也只能做到这么多。
36氪：可以举个例子吗？关于更好适应中国市场。
Jesper Rasmussen：比如我们的甘醇酸精华产品，它是我们全球产品线中最畅销的单品之一，但在中国却无法完成注册。我们当时面临一个抉择：该怎么办？是降低产品浓度，还是打造一款更出色的产品？最终我们在甘醇酸基础上添加了具有抗氧化功效的成分——这就是我们为中国市场量身定制产品的范例。
这不仅仅是“能上市多少产品”的问题，关键在于为中国消费者打造真正适合他们的产品组合。而目前，能为丝芙兰中国做到这一点的品牌并不多。
36氪：但显然选择此时进入中国不是最好的时机。The Ordinary已经够便宜了，但市场上有一大把更便宜的品牌。
Jesper Rasmussen：我们不认为The Ordinary是传统意义上的大众品牌。实际上，这是一个我们在行业内经常遇到的问题，但消费者并不会问——“大众品牌”和“高端品牌”的定义是什么。所以，这反而给了我们作为行业的一份子去定义自己的机会。我们确实认为大众和高端品牌之间的界限是非常模糊的。
36氪：但总要有一个界定方式。
Jesper Rasmussen：其实关键在于渠道选择，而不仅仅是价格。市场上不同价位的品牌都有生存空间——无论是奢侈品牌、中端品牌还是平价品牌。我们定位高端，核心在于严格把控分销渠道。比如，我们不会进入家乐福、沃尔玛这类大众零售渠道。不过现在渠道界限确实在模糊，以亚马逊为例，它通过建立高端专区，成功吸引了许多像我们这样的品牌入驻——尽管平台上同时也有药房和超市品牌。这其中的差异，主要体现在店铺运营方式上，但归根结底，渠道选择决定了品牌定位。
36氪：所以你们选择货架会很谨慎。
Jesper Rasmussen：确实如此，但并不意味着行动迟缓。我们不会花上十年时间决定要在哪里上架。我们当然需要考虑“我们希望出现在哪里”，但更重要的是理解"消费者希望在哪里找到我们"。
我们的定价很有竞争力，这也是我们在选择渠道时候的优势，确保功效与价格的绝对透明，这也是我们“诚实护肤”理念的体现。但我们不会进行任何价格促销活动，任何时候你都能以最合理的价格买到The Ordinary的产品。
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36氪：怎么做到价格优势的？
Jesper Rasmussen：就拿烟酰胺这个成分来说吧，大家都知道它是护肤界的明星成分。说真的，我们根本没必要再花几十万美元去做功效验证——全球已经有4000多项研究证实它的效果了，随便查查文献就能知道——这是第一点。
第二点很实际：烟酰胺作为原料本身就有市场价。不管哪个品牌用，原料成本就摆在那里。我们之所以能下调10%烟酰胺+1%锌这款产品的售价，是因为通过全球采购规模化，我们拿到了更优惠的原料价格——这部分成本优势我们直接让利给了消费者。这就是我们“按实定价”的原则。
当然，配方研发上我们可一点没偷懒。就拿这款产品来说，实验室不知道做了多少批次测试，调整质地到最适合上脸的程度，不合格的配方直接报废重来。价格实惠不等于将就品质。
36氪：功效美容品牌怎么在国内做好市场传播，与国外有哪些不同？
Jesper Rasmussen：在美国和欧洲市场我们完全是自来水模式，依靠口碑传播——只有当社区开始自发讨论某个产品时，我们才会考虑投放付费广告。相比传统砸钱投广告的品牌，我们的模式确实更难预测销量——毕竟付费广告能精准计算曝光转化率。过去七年证明，这种“野生”的方式特别适合我们。
不过你说的对，中国市场是特例——你不可能完全不用付费媒体，所以我们琢磨出了一条路：能够在保持品牌内核的情况下最大化本土营销，不去依赖传统广告。关于social 种草，我们更着重于质而非量，希望与创作者建立更深层的关系。同时非常看重与消费者的直接沟通，我们会在小红书上回复每条留言，帮助大家选择最适合自己的护肤方案。
36氪：谈谈你的工作经历吧。
Jesper Rasmussen：我在美妆行业工作了超过25年，确实是很长一段时间了。我是丹麦人，最初10年我在北欧几个国家生活和工作，一开始在食品行业，后来进入了欧莱雅。我在欧莱雅的功效美容部、奢侈品事业部和大众消费品事业部都有工作经历。大约17年前我离开了欧莱雅，加入了雅诗兰黛集团。最初三年我在丹麦工作，之后去了德国，在德国待了三年。后来，我转到倩碧（Clinique），负责品牌的 EMEA （欧洲，中东及非洲）的区域业务。
36氪：从大公司来到The Ordinary这样的初创企业，会不会有些不适应？
Jesper Rasmussen：丹麦只有500万人口，所以我们习惯了不断去适应，我虽然是去年才上任，但已经在The Ordinary待了三年了。我还记得第一次与DECIEM创始人见面是七年前的事，所以我有足够的时间来熟悉DECIEM和The Ordinary的文化。
36氪：但你的气质和经历与两位创始人都不太一样。
Jesper Rasmussen：说实话，我觉得公司选择我，与其说是看中我的雄心壮志，不如说是认可这三个特质：对美妆行业本质的深刻理解、敢于担当的决策力和能被DECIEM天马行空的创造力点燃。就像拼图一样，我们的特质刚好契合。这不是关于谁更优秀，而是关于谁更“对味”——既能带领团队冲锋，又能呵护品牌的叛逆基因。
36氪：收购之后，The Ordinary还是一个100%独立的品牌吗？
Jesper Rasmussen：我不太认同“100%独立”这种说法——事实上我们也不需要这种绝对独立。雅诗兰黛集团给予的支持恰恰是我们需要的。不过在实际运营上，我们确实保持独立决策权：新品开发、产品上架与下架、营销活动等所有决策都由我们自主完成，集团通常事先并不知情。这不是要向集团保密，而是我们独立的运营模式决定的。
品牌全球化进程中，各区域市场都需要大量资源投入，单靠我们自己是难以承担的。这时候雅诗兰黛集团的优势就显现出来了。我们在中国市场落地。正是依靠集团这些优秀团队的本地化能力，我们才能在全球市场取得成功。
36氪：作为CEO如何协调这一切呢？特别是在集团标准化和品牌调性之间。
Jesper Rasmussen：全DECIEM公司只有我一人直接向集团CEO汇报，没有其它任何汇报关系。这种设计既保障了我们的决策自主权，又不妨碍在必要时开展战略协同。
我想说的是，我非常享受与前任CEO傅懿德（Fabrizio Freda）的合作，现在也非常享受与现任CEO司泰峰（Stéphane de La Faverie）的合作——过去三年我一直向他汇报工作。我们之间的合作关系非常独立。当然，这并不意味着我可以“躺平”，他对我有很高的期望和要求。
我们是一个想要颠覆行业、追求创新的品牌，但作为品牌全球总裁，我需要考虑现实因素。每个月都有很多员工要拿工资养家糊口，我必须尊重这一点，同时肩负起应有的责任，保持公司一定的规矩和架构感。这其中的微妙平衡很重要，对吧？
36氪：在你看来，未来的美容市场将有更多讲科学功效的品牌，还是奢华会重新当道？
Jesper Rasmussen：市场始终会为各类品牌提供发展空间。当前的市场格局远未定型，消费者对真正有效的产品需求将持续增长——这一趋势不仅体现在护肤品领域，也正在影响彩妆行业。我在与用户交流时，会发现他们具备很丰富的产品知识，这种专业度促使我们更系统性地进行产品教育，包括成分作用原理、定价依据、包装设计理念等。但可以确定的是，追求产品实际功效这一趋势仍处于快速发展阶段，远未见顶。
36氪：对中国市场的预期是什么？
Jesper Rasmussen：先做到丝芙兰中国市场的护肤第一品牌，我们已经是全球丝芙兰销量前三的护肤品牌了。
36氪：最后给我一个数字吧，The Ordinary距离10亿美元营收还有多远？
Jesper Rasmussen：非常近。
36氪：70%？
Jesper Rasmussen：比这个更近。
[1] 注：自2021年5月1日起进口普通化妆品被豁免动物试验。特殊化妆品则不在豁免之列。
来源：36氪
比亚迪：2025年第一季度预计归母净利润同比上升86.04%-118.88%
发布时间：2025-04-08 11:56:23
36氪获悉，比亚迪公告，2025年第一季度预计实现归属于上市公司股东的净利润85亿元–100亿元，同比上升86.04%-118.88%。
来源：36氪