中金：MLF时隔8个月重启净投放，或许意味着短期降准的概率下降
发布时间：2025-03-26 07:49:00
36氪获悉，中金研报称，MLF时隔8个月重启净投放，释放了边际放松的信号，这或许意味着短期降准概率下降，央行放量降价的信号较为克制。同时美式招标标志着MLF政策利率属性的退出。去年下半年，央行通过简化政策利率、增设软性窄走廊、维持曲线陡峭的三支箭以实现由量转价与畅通传导的货币政策框架演进。而淡化MLF利率、强化7天逆回购操作利率正符合这一改革方向。3月中旬以来流动性的边际放松已带动长端收益率稳中有降，但克制的放松信号叠加基本面触底回温，或意味着短期内长端利率呈现窄幅波动。
来源：36氪
多家私募借道ETF布局权益市场，中小机构积极性更高
发布时间：2025-03-26 07:47:04
据私募排排网数据，截至3月24日，今年以来共有57家私募机构出现在46只年内上市ETF的前十大基金份额持有人名单中，合计持有基金份额达8.99亿份。业内人士称，ETF具有高流动性、风险分散和交易便捷等特性，可以让私募机构灵活调整投资组合、更好应对市场变化。中小私募机构布局ETF更积极。17家管理规模在10亿元至50亿元之间的中等规模私募机构合计持有年内上市ETF份额4.79亿份，占私募机构持有总份额超50%。（证券日报）
来源：36氪
华泰证券：看好逆变器需求的持续性
发布时间：2025-03-26 07:45:16
36氪获悉，华泰证券指出，降息、旺季来临以及大储起量有望促进未来欧洲需求回暖。此外，东南亚、南美等地区大力发展光储，需求呈现较强态势。长期来看，各地区停电+电价上涨+风光装机高增为需求的核心驱动，逆变器需求逐步由点及面向新兴市场转移，随着光储的进一步降本，光储市场天花板有望抬升，我们看好逆变器需求的持续性。
来源：36氪
游戏驿站2024财年净销售额同比下降27.5%
发布时间：2025-03-26 07:44:40
当地时间3月25日，游戏驿站发布截至2025年2月1日的2024财年第四季度及全年财务业绩。第四财季净销售额12.83亿美元，上年同期为17.94亿美元；净利润1.313亿美元，上年同期为6310万美元。2024财年全年净销售额38.23亿美元，上财年为52.73亿美元；净利润1.313亿美元，上财年为670万美元。此外，该公司宣布，其董事会已一致批准更新投资政策，将比特币新增为一项财库储备资产。（界面）
来源：36氪
利空因素占据上风，油价短期反弹空间或有限
发布时间：2025-03-26 07:44:14
2025年以来，国际原油价格呈现先扬后抑再反弹走势——以快速上冲走势拉开新一年的序幕，1月中旬则开启“流畅下探”，并于3月初跌至阶段的最低水平，近期迎来震荡反弹。业内人士表示，近期，中东地缘局势升温、美国推进对伊朗和委内瑞拉制裁等因素，驱动国际原油价格止跌反弹。不过，在“欧佩克+”启动石油增产计划、原油需求增长前景堪忧、地缘局势扰动仍存等因素影响下，国际原油价格中长期仍将面临下行压力。（中证网）
来源：36氪
华泰证券：泛消费行业亮点渐增，优选高性价比方向
发布时间：2025-03-26 07:41:04
36氪获悉，华泰证券指出，近期，随着泛科技资产进入催化空窗期，投资者开始寻找有承接潜力的板块，部分泛消费行业可能是潜在的调仓去向之一。第一，促消费是2025年的政策重心，具体措施陆续出台，抓手愈发明确。第二，短期看，高频数据、企业盈利预期显示泛消费基本面正在点状改善。中期看，就业企稳、社会保障支出扩大、房价筑底等积极信号渐现，收入和消费倾向渐具改善基础。第三，部分泛消费的估值性价比较高，外资等亦有潜在增配空间。
来源：36氪
面板产业迎来向上拐点：LCD盈利改善，柔性OLED涨价可期
发布时间：2025-03-26 07:40:21
“得益于良好的终端需求，LCD TV主流尺寸面板价格自2025年1月起全面上涨，3月预计将延续上涨态势。”在近期的机构调研中，京东方透露，LCD行业平均稼动率自去年11月开始回升，今年以来上升态势得到延续，并保持在80%以上。多位受访人士表示，LCD市场集中度提升，特别是中国厂商话语权增加，叠加产线完成折旧、国补政策等因素，LCD产业链迎来向上拐点。与此同时，OLED面板作为另一大主流解决方案，在渗透率不断提升的背景下，部分赛道有望高速增长。（证券时报）
来源：36氪
中泰证券：当前的投资策略仍然建议维持“高低切换”的思路
发布时间：2025-03-26 07:39:04
36氪获悉，中泰证券发布研究报告称，对于股市而言，两会后市场的核心矛盾在于这一轮高低切换是否已被市场充分预期，以及资金的持续性如何。在短期博弈加剧的情况下，市场或将在高位宽幅震荡，行业轮动速度加快后再进入调整。因此，当前的投资策略仍然建议维持“高低切换”的思路，适当回避由高杠杆和高估值推动的中小市值科技股，关注欧洲制造业扩张所带来的有色、军工、核电等安全类资产，以及红利股和债券等防御类资产。
来源：36氪
2024年韩国500强企业总营业利润飙升66%，因芯片需求强劲
发布时间：2025-03-26 07:37:23
韩国企业追踪机构CEO Score周三公布的一份报告显示，2024年韩国500强企业的总营业利润同比增长了66%，主要受全球半导体市场反弹的推动。报告显示，2024年，韩国500强企业的营业利润总额达到183.7万亿韩元，远高于前一年的110.6万亿韩元。这些企业的总销售额为2523万亿韩元，较2023年的2384万亿韩元增长了5.8%。年度净利润总额同比增长了74.5%。营业利润的大幅增长主要是由芯片制造商SK海力士和三星电子的强劲表现带动的。（新浪财经）
来源：36氪
资本市场扩大对外开放，后续改革举措可期
发布时间：2025-03-26 07:36:35
近期，资本市场对外开放动作不少，持续助推中国资产在全球市场频频亮相。当“重估中国资产”成为当前全球资本的主流叙事时，我国资本市场的开放大门也正越开越大。德意志银行近期报告表示，中国在高附加值领域不断实现突破，并以前所未有的速度构筑全产业链竞争优势。中国企业的全球化进程有望使估值折价逐渐消失，并在未来扭转为溢价，2025年将成为全球投资界重新认识中国国际竞争力的关键一年。（证券时报）
来源：36氪
高通据悉向多家反垄断机构投诉Arm“损害竞争”
发布时间：2025-03-26 07:36:00
据报道，高通向欧盟委员会、美国联邦贸易委员会和韩国公平贸易委员会投诉称，Arm通过限制对其技术的访问损害竞争。（界面）
来源：36氪
有序减少消费限制，汽车限购亟待进一步放松
发布时间：2025-03-26 07:32:57
当前消费领域存在的部分行政性限制举措抑制了消费需求的释放，这在汽车消费领域显得尤为明显。为了缓解拥堵，北京、上海等城市实施汽车限购政策，市民购车指标“久摇不中”的情况愈发凸显。《提振消费专项行动方案》对“有序减少消费限制”做出专门部署，特别“点名”改革汽车消费管理模式，“推动汽车等消费由购买管理向使用管理转变，分年限保障‘久摇不中’无车家庭购车需求”。受访专家指出，若在全国范围内取消汽车限购，5年内每年新增汽车消费将拉动社会消费零售总额增加0.5%、GDP增加0.3%。（证券时报）
来源：36氪
领克900车型预售价公布：33万元起
发布时间：2025-03-26 07:27:37
36氪获悉，3月25日，领克900正式开启预售，价格区间33-43.5万元。领克900基于百万级大型电混车专属架构SPA Evo打造，天地门、二排电动旋转座椅、Thor芯片等黑科技赋予其超强的可拓展性。据了解，领克900上市1小时预售订单已突破8200台。
来源：36氪
钛白粉价格年内迎第三轮上调，行业产能持续扩张
发布时间：2025-03-26 07:26:11
3月以来，钛白粉概念股集体上涨，平均涨幅达到10.01%。消息面上，近期，钛白粉行业掀起一轮涨价潮。据不完全统计，2025年至少有5个钛白粉项目计划投产，预计新增产能达130万吨，届时中国钛白粉总产能将达到700万吨/年以上。从需求端来看，得益于全球经济复苏和基建行业持续修复，钛白粉需求稳中有升。东兴证券研报认为，钛白粉属于地产后周期品种，当前行业盈利处于较低水平。随着国内宏观经济政策持续发力，整体需求端有望改善，钛白粉需求有望得到提振，行业中长期盈利水平有望回升。（证券时报）
来源：36氪
首批基金2024年年报出炉，基金经理对权益资产较为乐观
发布时间：2025-03-26 07:25:18
首批基金2024年年报出炉，机构持仓路线图浮现。近日，中庚基金、九泰基金、明亚基金等公司率先披露了旗下基金的2024年年报。多只基金的隐形重仓股曝光，最新投资策略也公之于众。年报显示，基金经理普遍认为，经济基本面逐步改善，权益资产性价比凸显，有较多结构性机会可以把握。（上证报）
来源：36氪
科学家寻求更精确的测量疼痛
科学家正在开发生物指标(biomarkers)去客观测量疼痛，以解决助长阿片类药物危机并导致女性和少数群体疼痛被持续低估的医学挑战。四个研究小组正在开发四种量化疼痛的技术，他们的方法包括：子宫内膜异位症疼痛的血液检测、通过瞳孔扩张测量神经反应的设备、取样间质液的微针贴片，以及检测汗液中疼痛标记物的可穿戴传感器。华盛顿大学神经科学教授 Adam Kepecs 说，当患者被告知疼痛“完全是他们的想象（all in their head）”，暗示疼痛是想象出来的。但讽刺的是，在某种程度上这句话是正确的，疼痛是存在于大脑中，是一种神经活动，是不可见的，具有独特的个人风格，但仍然是真实存在的。
- 发布：2025-03-25 23:07:50
李开复称中美 AI 差距仅为三个月
AI 创业公司零一万物 CEO 李开复表示，在 AI 的部分领域中美之间的差距仅为三个月。他说，“以前我认为差距是六到九个月，而且是全方面落后。现在我认为，在部分核心技术上可能落后三个月，在某些特定领域实际上处于领先位置。”李开复称 DeepSeek 的成功表明中国在基础设施软件工程等领域领先。李开复还认为，美国限制向中国出口先进 AI 芯片是一把双刃剑，促使中国公司进行创新。
- 发布：2025-03-25 23:37:57
霸王茶姬招股书公布：2024年GMV达295亿元，净利率20.3%
发布时间：2025-03-26 01:04:55
36氪获悉，北京时间3月26日凌晨，霸王茶姬向美国证券交易委员会（SEC）公开提交招股书。招股书显示，2024年，霸王茶姬GMV为295亿元人民币；2024年营收124.05亿元；净利润为25.15亿元；2024年净利润率为20.3%。截至2024年底，霸王茶姬全球门店数达到6440家。霸王茶姬将赴纳斯达克上市，其股票代码定为CHA，即“茶”的拼音。
来源：36氪
业绩快报｜海底捞去年客流超4亿，收入、净利润实现连续两年增长
发布时间：2025-03-25 22:14:56
3月25日，海底捞国际控股有限公司（以下简称“海底捞”）公布截至2024年12月31日的年度业绩报告。
数据显示，2024年海底捞实现营业收入427.6亿元，同比上升3%；净利润47亿元，同比增长4.6%。核心经营利润为62.3亿元，同比上升18.7%。收入、净利润实现连续两年增长。
门店扩张上，截至2024年年底，海底捞品牌共经营1368家餐厅，其中自营餐厅中国大陆地区1332家，港澳台地区共23家，加盟餐厅共13家。
海底捞2024年全年共接待顾客4.15亿人次，日均客流量超110万人次，较上年增加4.5%，平均翻台率达到4.1次/天。截至2024年年末，海底捞会员人数已超过1.8亿人，活跃会员数超过5200万人，较去年提升8.8%。
产品层面，海底捞根据不同地区的饮食习惯和食材供应，调整上架菜品和小料台调料搭配。数据显示，2024年，海底捞全年推出了超20款全国新品和超200款区域特色菜品，包括北京区域的鲜切山羊肉、陕西区域的油泼辣子锅底、湖北区域的藕汤锅底等产品。
场景层面，为满足特定顾客的延伸需求，2024年海底捞陆续推出包间店、亲子主题店、夜宵主题店以及与大型企业合作的企业店等不同形式特色场景店。
价格方面，采取“绝对好、相对便宜”的定价思路，门店根据自身情况精准执行差异化定价策略。针对外卖就餐场景，海底捞外送业务从2023年下半年开始推出“一人食”精品快餐。基于以上业务开展，海底捞外卖收入增加20.4%至12.54亿元。
2024年8月，海底捞宣布实施“红石榴计划”，旨在鼓励孵化和发展更多的餐饮新品牌，推动餐饮服务创新。年报显示，截至2024年末，海底捞集团通过内部创业创立了包括焰请烤肉铺子、火焰官、小嗨火锅等11个餐饮品牌共计74家门店，覆盖正餐、简餐、快餐等不同消费场景。
基于以上创新餐饮品牌及露营火锅、校园火锅、企业火锅等多种餐饮场景的贡献，2024年海底捞其他餐厅收入4.83亿元，同比增长39.6%。
2024年，海底捞正式启动加盟业务，截至2024年年末完成13家加盟门店的审核与落地，初步验证了加盟模式在规模化布局中的可行性。海底捞表示，加盟模式实施以来，下沉市场展现出强劲需求，超70%的加盟申请来自三线及以下城市，其中有不少来自县级城市。
来源：36氪
2024 年全球气候多项指标创下记录
根据世界气象组织发布的《2024 年全球气候状况》报告，多项气候指标创下记录。报告确认，2024 年可能是第一个比前工业时代高出 1.5°C 的日历年，全球平均近地表温度比 1850—1900 年的平均值高出了 1.55 ± 0.13 °C。2024 年是 175 年观测记录中最暖的一年。报告显示：大气中二氧化碳浓度达到了过去80万年来的最高水平。在全球范围内，过去十年中的每一年都位列有记录以来最暖的十年。在过去的八年中，每一年都创下了海洋热含量的新纪录。北极海冰面积最小的 18 个记录都出现在过去 18 年中。南极冰盖三次最小面积均出现在过去三年中。有记录以来最大的三年冰川质量损失均发生在过去三年。自有卫星测量以来，海平面上升的速率已翻了一番。
- 发布：2025-03-25 19:21:59
如何减少 AI 大模型的功耗
AI 技术对电力的狂热需求可以上溯到 2012 年的 AlexNet。当时多伦多大学的 AI 研究员 Alex Krizhevsky、 Ilya Sutskever 和 Geoffrey E. Hinton 正在为图像识别竞赛 ImageNet LSRVC 开发一种卷积神经网络。在当时图像识别是非常有挑战性的。研究人员认为他们需要一个庞大的神经网络，该网络以首席研究员的名字命名为 AlexNet，它有超过 6000 万参数和 65 万个神经元。但一大问题是如此大的神经网络如何进行训练？他们的实验室里有几张英伟达 GTX 580 显卡，每张配备了 3GB 显存，但 AlexNet 太大没办法加载到单张显卡上。研究人员设法将训练阶段划分到两张并行工作的 GPU 上——一半神经元在一张 GPU 上，另一半在另一张上运行。AlexNet 以压倒性优势赢得了 2012 年的比赛，从此 AI 模型的规模不再受限于单张显卡了，而妖精也从瓶子里释放了出来。在 AlexNet 之后，越来越强大的 AI 模型需要成千上万张 GPU。根据 Electric Power Research Institute (EPRI)的报告，2010 年到 2020 年间数据中心的功耗相对平稳，原因是英伟达数据中心 GPU 的功耗同期提升了大约 15 倍，因此能保持数据中心功耗的稳定。到了 2022 年基于 transformer 的大模型的出现推动了数据中心功耗的大幅提升。大模型需要处理数百亿甚至数千亿个神经元，训练之后的推理阶段还需要处理大量数据。Open AI 在训练新模型时使用了超过 25,000 张英伟达 Ampere 100 GPU，持续了 100 天，耗电量 50 GW 时，足以满足一个中型城镇一年的电力需求。根据 Google 的数据，训练占 AI 模型生命周期总耗电量的四成，剩下的六成是推理。功耗的飙升促使科学家思考如何在不牺牲性能的情况下减少内存和计算要求。研究人员尝试了模型剪枝、量化等优化方法。
- 发布：2025-03-25 21:26:15
银河系中心的龙卷风
在银河系中心区域的狂暴环境中，环绕着我们银河核心超大质量黑洞的尘埃与气体不断翻搅，强烈的震波在其中扩散。国际团队利用阿塔卡马大型毫米次毫米波阵列（ALMA），将我们对这一剧烈活动的观测解析度提升了100倍，并在这片神秘的宇宙区域发现了一种全新的丝状结构。这些细长丝状结构与任何恒星形成区域都没有空间上的对应关系。它们是在一氧化矽（SiO）及其他八种分子的发射谱线中偶然发现的，且视线速度具有一致性，与气体外流的特征并不相符。因此，它们与过去发现的高密度气体丝状结构有所不同。此外，这些丝状结构与尘埃辐射并无关联，也未处于流体静力平衡状态。这些细长丝状结构在物质循环过程中扮演的重要角色，它们就像是宇宙龙卷风——剧烈流动，迅速消散，并有效地将物质输送到周围环境中。目前仍不清楚这些细长丝状结构的起源，但研究团队推测，震波作用是最可能的形成机制。
- 发布：2025-03-25 21:49:36
陈果出任东方财富证券研究所副所长、首席策略官
发布时间：2025-03-25 20:58:21
陈果将加盟东方财富证券研究所，拟任东方财富证券研究所副所长、首席策略官。陈果曾任职于申万、广发、长江、国投、中信建投等券商，多次获得新财富，提出过“信心重估牛”等市场观点。2024年以来，券商研究所的人才流动情况显著增多，国泰君安、天风、东吴、财通、华福等多家券商研究所的核心人员发生变动。（财联社）
来源：36氪
摩根大通美国国债客户调查显示净多头占比创五周新低
发布时间：2025-03-25 20:57:56
摩根大通美国国债客户调查显示，截至3月24日当周，多头占比下降2个百分点，转为中性，空头占比持平。所有客户调查目前显示，净多头占比为2月18日以来新低。（新浪财经）
来源：36氪
热门中概股美股盘前集体走弱，小鹏汽车跌近5%
发布时间：2025-03-25 20:56:39
36氪获悉，热门中概股美股盘前集体走弱，截至发稿，小鹏汽车跌近5%，京东、哔哩哔哩跌超2%，阿里巴巴、拼多多、理想汽车跌超1%，蔚来跌0.46%，百度跌0.41%。
来源：36氪
美股大型科技股盘前普涨，特斯拉涨超1%
发布时间：2025-03-25 20:54:46
36氪获悉，美股大型科技股盘前普涨，截至发稿，特斯拉、Meta涨超1%，谷歌涨0.48%，亚马逊涨0.44%，苹果涨0.3%，微软涨0.27%，奈飞涨0.19%，英伟达跌0.77%。
来源：36氪
快手程一笑：可灵与Google Veo 2占据全球视频大模型评测榜前两名的位置
发布时间：2025-03-25 20:45:43
36氪获悉，3月25日，快手科技举行2024Q4及全年业绩电话会。会上，快手科技创始人兼首席执行官程一笑提到，可灵上线之后，一个月内总申请使用人数超过了百万人。目前，可灵正在成为AI时代视频创作的新基础设施。在知名AI测评网站artificial analysis的全球视频大模型评测榜上，可灵1.5 Pro版本与Google Veo 2占据全球前两名的位置。程一笑表示，预计在2025年可灵AI将实现收入的跨越式增长。
来源：36氪
“见明咨询”完成2000万元天使轮融资
发布时间：2025-03-25 20:42:33
36氪获悉，近日，“见明咨询”完成2000万元天使轮融资，此轮融资由多家投资机构联合注资。此次天使轮融资将用于公司加强数据技术研发、优化服务体系、提升品牌影响力以及拓展全国市场渠道。
来源：36氪
浙江省政府与阿里巴巴集团、蚂蚁集团签署战略合作协议
发布时间：2025-03-25 20:39:56
36氪获悉，据阿里巴巴官微，3月25日下午，浙江省政府与阿里巴巴集团、蚂蚁集团签署战略合作协议。根据协议，省政府与阿里巴巴集团、蚂蚁集团将紧紧围绕“以高质量发展为首要任务、以缩小‘三大差距’为主攻方向、以改革创新为根本动力、以满足人民美好生活需要为根本目的”，进一步整合资源、紧密协同，推动平台经济健康发展，在人工智能等领域展开合作。
来源：36氪