Google 推出 Debian Linux Terminal App For Android
Google 在 Android 平台推出了 Debian Linux 终端 App，这是它致力于将 Android 变成多用途桌面操作系统的努力的一部分。Debian Linux 终端 App 目前只支持运行 Android 15 的 Pixel 设备，未来会在下一代的 Android 16 版本中提供给所有高性能 Android 设备。对于 Pixel 设备，要使用终端 App 需要首先启用开发者模式（设置 → 关于本机 → 连续点击 Build 号七次），然后进入设置 → 系统→ 开发者选项 → Linux 开发环境。设备的应用抽屉内将会出现终端 App，第一次使用需要下载 500MB 左右的 Debian 系统。终端 App 的设置允许用户调整磁盘空间、设置网络的端口控制以及恢复虚拟机的存储分区等等。
- 发布：2025-03-10 11:57:14
四成英国人过去 12 个月没有读过一本书
过去 12 个月四成英国人没有读过一本书，中位数是读过或听过三本书，23% 的人表示过去一年读过或听过一本到五本书，有 10% 的人表示读过或听过六到十本书，还有 10% 的人读过 11 到 20 本书，4% 的人读过逾 50 本书——基本上平均每周读一本或以上。66% 的女性表示过去一年读过或听过一本书，而 53% 的男性表示读过或听过一本书。年长的英国人更可能成为读者：65% 的 65 岁以上人士和 63% 的 50—64 岁人士过去一年至少读过一本书或听过一本有声读物，相比下 25—49 岁人士和 18—24 岁人士分别为 57% 和 53%。66% 的中产阶级过去 12 个月中读过或听过一本书，而工人阶级家庭的比例只有 52%。
- 发布：2025-03-10 13:10:24
广泛使用的蓝牙芯片包含未公开的隐藏命令，能被本地利用
西班牙安全公司 Tarlogic Security 在 RootedCON 上披露，乐鑫科技（Espressif）生产的 ESP32 芯片包含了未公开的隐藏命令，能被本地利用。ESP32 是一款支持 WiFi 和蓝牙连接的微控制器，非常便宜，截至 2023 年有逾 10 亿台物联网设备使用该芯片。Tarlogic 利用其开发的蓝牙驱动 BluetoothUSB 在 ESP32 中发现了 29 个未公开命令，可用于内存操作（读取/写入内存和闪存）、MAC 地址欺骗（设备模仿）和 LMP/LLCP 包注入。这些未公开命令被赋予了编号 CVE—2025—2784，能否被远程利用存在很多争论。
- 发布：2025-03-10 13:45:25
中石化等在陕西成立新能源开发公司，注册资本5000万
发布时间：2025-03-10 13:54:31
36氪获悉，天眼查App显示，近日，中石化绿源（兴平）新能源开发有限公司成立，法定代表人为刘斌，注册资本5000万人民币，经营范围含热力生产和供应、供冷服务、新兴能源技术研发、太阳能热利用装备销售、集中式快速充电站、太阳能发电技术服务、污水处理及其再生利用、通用设备制造等。股东信息显示，该公司由中石化集团旗下中石化绿源地热能开发有限公司以及兴平方维城市综合运营有限公司分别持股51%、49%。
来源：36氪
追觅科技生态发布会定档3月19日，将发布系列新品及生态战略
发布时间：2025-03-10 13:53:37
追觅科技官宣将于3月19日在上海世界会客厅举办“生而无界”2025追觅科技生态发布会，届时将发布包括扫地机器人、智能洗地机等在内的系列新品。本次发布会以"生而无界"为主题，或将展示革命性技术方案和生态战略。
来源：36氪
三只松鼠成立第二大脑咖啡公司，注册资本500万
发布时间：2025-03-10 13:52:16
36氪获悉，天眼查App显示，近日，芜湖第二大脑咖啡有限公司成立，法定代表人为严秀国，注册资本500万人民币，经营范围含食品销售、食品互联网销售、出版物零售、音像制品制作、饮料生产、餐饮服务、酒类经营、互联网信息服务、包装材料及制品销售、化妆品零售等。股东信息显示，该公司由三只松鼠全资持股。
来源：36氪
“未来式智能”完成数千万元天使轮轮融资
发布时间：2025-03-10 13:29:00
36氪获悉，据创新工场官微，近日，面向全球的Multi-Autonomous Agents解决方案厂商“未来式智能”宣布完成数千万元天使轮轮融资，由麟阁创投领投，蓟门资管跟投、老股东创新工场持续跟投。融资资金将主要用于产品研发，及市场拓展和组织运营。未来式智能（AutoAgents.ai）成立于2023年6月，致力于为全球企业提供自主智能体（AI Agents）以及智能助理（Copilot）软件服务，以提高人们的工作效率。
来源：36氪
国雄资本董事长姚尚坤：加速布局AI平民化与场景落地，把握算力基建历史机遇
发布时间：2025-03-10 13:17:29
36氪获悉，国雄资本有限公司董事长姚尚坤发布内部信，姚尚坤表示，国雄资本将紧抓人工智能发展机遇，聚焦DeepSeek等高效低耗模型推动AI技术普惠。他指出，端侧/边缘侧智能的成熟将加速企业级AI客制化部署，与公司早期AI战略高度契合。应以更积极的姿态参与AI浪潮，认为这是人生难遇的产业周期，未来将依托全栈技术能力，围绕算力基建与场景落地双主线，结合品牌资产与韧性运营应对宏观波动，助力中国创投机构通过AI2.0创新走向全球化。
来源：36氪
AI智能体概念持续调整，赛意信息跌超10%
发布时间：2025-03-10 13:09:27
36氪获悉，截至发稿，AI智能体概念持续调整，赛意信息跌超10%，泛微网络一度触及跌停，用友网络、鼎捷数智、汉得信息、致远互联等多股跌超6%。
来源：36氪
创业板指午后跌超1%
发布时间：2025-03-10 13:09:14
36氪获悉，截至发稿，创业板指午后跌超1%，沪指跌0.74%，深成指跌0.87%，国资云、AI智能体、保险、软件开发等板块跌幅居前，沪深京三市下跌个股超3000只。
来源：36氪
宇树科技入驻阿里速卖通AliExpress出海
发布时间：2025-03-10 13:08:29
36氪获悉，在春晚上一战成名的宇树科技，已在阿里速卖通开设官方店铺，并上架了多款商品，甚至打上了Big Save百亿补贴的标志。这不是第一家“杭州六小龙”的相关产品入驻速卖通，此前《黑神话·悟空》官方联名手柄、AR眼镜Rokid等都通过速卖通热销海外多个国家。
来源：36氪
摩根大通：泰国央行今年可能每个季度都进行降息
发布时间：2025-03-10 13:02:11
摩根大通经济学家Jin Tik Ngai在一份报告中表示，泰国央行今年可能每个季度都降息。泰国2月份整体通胀率同比上涨1.1%，核心CPI同比上涨1.0%。尽管通胀数据与该行的预期相符，但摩根大通将2025年的总体通胀预期从1.0%下调至0.8%。他写道，这是由于最近油价下跌，这可能会使油价在今年大部分时间里低于泰国央行设定的1%-3%的目标。他表示，除了关税引发的增长担忧外，低于目标的通胀也可能加强进一步放宽政策的理由。摩根大通继续预计，泰国央行将再降息75个基点，每季度一次，使政策利率从2.0%降至1.25%。（新浪财经）
来源：36氪
中国品牌「万物奔腾」未来峰会，3·14 共启品牌新篇！
发布时间：2025-03-10 12:05:59
时间 ｜2025年3/13-3/14
地点 ｜上海金茂君悦大酒店
01
艰难时刻 向阳而生
飞往印度尼西亚的航班上，挤满了期待又焦虑的中国人。
纽约的法拉盛地区，中国茶饮的品牌密度比肩上海虹口龙之梦的密度。
但不论坚守国内，还是勇敢出海，大家都将“健康持续经营”设为首要目标。
我们都会面临当下的困局和不确定。
所以“艰难时刻，向阳而生”这个核心议题便诞生了。
通过对行业的洞察和理解，大家都在艰难中努力寻找破局的路径，如何守住基本，同时又能不断寻找新的的增长，已然成为每一位消费品创始人亟待破解的核心谜题，也是决定企业命运走向的关键抉择。
消费纪决定在成立一周年之际，于2025年3月14日举办“中国品牌「万物奔腾」未来峰会”。
我们将联合消费领域不同阶段、不同品类但各具特色的核心任务、专业投资人和产业上下游的生态伙伴，探讨中国品牌面对的当前环境，期待和中国品牌人一起开启属于我们的「消费新纪元」。
02
核心议程公布
过去的一年，消费纪携FBNB、FHC、财联社等行业伙伴共同举办了4场不同垂直方向的行业峰会，汇集了上百位大咖，以及上万名消费领域专业观众。这一次的「万物奔腾」，基于当前环境变化，我们将更加全面的理解消费、理解中国品牌的发展路径。
本届大会围绕品牌出海、随AI而动、产品制胜、情绪乐章、渠道为王、六大板块，深入发掘中国消费领域的深度价值，同时将会更加以消费者视角，来真正读懂中国商业。
在“艰难时刻“， 和你一起“向阳而生”共同造就属于我们「万物奔腾」。
03
不只是峰会，更是聚会
全面赋能峰会合作伙伴
交付就是解决问题。你的问题，就是我们的方案。
行业媒体不该是固步自封的信息茧房，是要打破行业的的茧房，把孤岛连成大陆的关键角色。
不同于其他很多峰会，在形式上我们将会在线上线下形成更加高效的互动，用更多元化的产品来满足合作伙伴的业务诉求。
在合作形式上，我们将会更加定制化。陪伴合作伙伴一起找到增长方向。
不只是在圈内自嗨式的传播，而是可以更加破圈。
实现“以C端的声量，体现B端的价值”
04
繁荣品牌Blooming Brands
2024年度榜单
在商业的无垠绿野之上，
品牌恰似粒粒蕴含着无限可能的种子，悄然沉睡，怀揣着对未来的憧憬。
“Blooming Brands”，则是那些勇敢冲破土壤桎梏、于阳光雨露间舒展华彩的品牌之花。
无畏市场的疾风骤雨，宛如春日繁花，在消费者的瞩目下，造就万物奔腾的年代。
我们依然要做一份聚会产业思考，汇集品牌势能的深度榜单。
我们不希望只做一份100个logo的榜单，而是做一份汇聚产业思考沉淀的内容化榜单。
我们希望发掘和表彰在中国市场上具有广泛影响力的品牌，以及在全球化进程中表现突出的中国品牌。
我们希望那些依然繁荣生长的新锐品牌更早被世界看到。
我们希望那些凭借创新力、市场竞争力，不断拓展边界，在国内外市场繁荣生长的品牌。
评选流程
报名时间
2025.01.06~2025.2.28
评选阶段
2025.02.28~2025.3.05
公布报名品牌
2025.02.26
公布入围品牌
2025.03.05
线下颁奖
2025.03.13 中国品牌「在云端」创始人晚宴暨消费纪 Blooming Brands 繁荣品牌 2025 TOP100 颁奖之夜
05
关于合作伙伴
战略联合媒体——亿邦动力是在国内具有影响力的电子商务及产业数字化知识服务平台，隶属于北京亿商联动国际电子商务股份有限公司。亿邦动力横跨服装、美妆、食品、消费电子、大健康、家居、珠宝等众多热门行业，以《超品洞察》文章栏目、《品牌传奇》视频栏目等形式，与品牌创始人的精彩交锋中， 试图揭开中国新一代消费品牌的成长奥秘。
独家媒体合作——牧鲸集团是一家以媒体为基础的传媒和产发集团总部位于上海，拥有常州、杭州、广州、重庆等多家分公司，专注于消费、媒体、光电赛道。共有员工五百余人。
旗下超过十万平方自营LED媒体，年刊例价超过百亿，布局高铁、机场、大屏、地铁、影院等赛道遍及北京、上海、广州等一二线城市。
牧鲸集团定位于媒体余量运营商，主营非现金广告投放，可以以广告订单、产品、股份等置换媒体资源。不花钱，投广告，找牧鲸。
牧鲸，让品牌更美好!
独家内容合作——纳食科技是食品饮料垂直营销一站式服务平台，旗下拥有百万行业粉丝公众号“纳食”，约30万经销商通过纳食选品代理，为10200家食品企业提供精准高效的服务。
商学院战略合作——法国雷恩商学院是欧洲最具创新性最有活力的精英商学院，全法排名前10。以全球最快速度同时获得AACSB、EQUIS、AMBA三大顶级商学院认证，全球前1%精英商学院;法国政府认证的Grande Ecole精英商学院，中国教育部涉外监管网备案认证。
累计中国区DBA博士校友350多位，其中包括:中国移动董事长杨杰、中国电信董事长柯瑞文、紫光股份董事长于英涛等;
在中国开设项目:全球工商管理博士GDBA(创新管理方向、数据科学与人工智能方向、全球品牌管理方向)，华东理工大学&雷恩商学院双学位EMBA，高级商业人工智能硕士，全球品牌营销与创新硕士。
产业社群平台合作伙伴——参加CANPLUS是首程资本领衔发起的产业社群平台，致力于以教育为依托，为创新创业者们链接优质的教育资源、产业资源与资本资源。这里有产业大咖干货分享、组织专家实战经验、参加校友故事、智库深度案例研究等各类精彩内容，感谢有你同行。
来源：36氪
长文解读并购市场，「买卖」双方怎么看？｜OpenTalk回顾
发布时间：2025-03-10 11:35:08
文 | 刘婧琼
编辑 | 阿至
2025年 2月 26 日，36 氪举办了 「并购大时代？寻找“最大公约数”」OpenTalk 直播分享活动，直播特邀中国国际金融股份有限公司投资银行部并购组执行总经理高峰、汉能投资集团董事总经理龚燕杭两位嘉宾，他们就并购重组的市场趋势、政策解读、交易策略、卖方视角等多个要素展开了深入探讨，并与观众进行了现场 Q &A 互动。
对于如何把握并购重组的市场机遇，应对挑战，实现企业价值最大化，两位嘉宾分别分享了他们的见解和经验。以下是本场直播的干货总结，欢迎阅读、分享与收藏。
分享嘉宾：高峰｜中国国际金融股份有限公司投资银行部并购组执行总经理，拥有近20年投资银行从业经验，具备中国保荐代表人资格、香港1类及6类执业牌照。高先生曾参与主导了多个境内外具有影响力的并购重组和证券发行项目，在A股、港股、跨境并购、央国企重组等领域均拥有丰富的交易经验。高先生本科毕业于复旦大学，硕士毕业于清华大学五道口金融学院。
分享关键词：＃新“国九条” ＃并购市场趋势 ＃新质生产力 ＃并购成功因素和风险控制
高峰围绕中国资本市场并购重组发展回溯、近期上市公司并购趋势洞察、近期中企跨境并购特点分析、并购交易中的关键成功因素分析四方面，结合中金公司的案例进行了深入讲解。
回顾过去20余年中国资本市场的发展，高峰介绍我国并购重组制度演变大致可以分为五个阶段：
2000-2013年：制度形成阶段。 政府、监管层出台大量法律法规，规范上市公司并购重组行为，我国并购重组市场的制度框架初步建立。2004年，第一个“国九条”发布。
2014-2015年：加大支持阶段。 在传统产业转型升级需求加大、互联网等新兴产业快速发展的背景下，政策上进一步加大支持力度，激发并购重组市场活力；但市场在快速发展下出现了个别的投资非理性行为，这也是后续监管趋严的主要原因。2014年，第二个“国九条”发布。
2016-2017年：问题应对阶段。 经历了市场调整后，2016年起针对并购重组的监管明显加强。在政策收紧下，并购市场逐渐降温，并购重组交易规模从2015年的高峰下降至2017年的1.41万亿元。
2018-2023年：边际放松阶段。 这一阶段的并购重组制度体现出谨慎放宽、调整优化、适应新形势的特点，并购重组“三高”问题仍然持续从严监管，打击恶意炒壳等违法违规行为，遏制“忽悠式”重组、盲目跨界重组等乱象。随着2023年2月全面注册制改革正式落地，并购重组相关法规也得到重新修订。
2024年至今：政策再提振阶段。2024年4月，国务院推出第三个“国九条”， 鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量。加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。同年间，“科创八条”、“并购六条”、“战投管理办法”等接连出台，并购重组市场热度明显攀升。
就近期中企出境并购市场的特点，高峰分享了相关洞察：
交易规模当前处于相对低位：受全球政治经济形势变化影响，中资出境并购市场自2016年达到高峰后有所下降。近年来超大型出境并购交易减少，中资企业基于自身发展需求更偏好“小而美”的优质标的，中小型并购交易占比提高。中资出境并购更偏好控股机会，控股权收购交易占比过半，且近年有进一步提升趋势。
目标地区多点开花：顺应产业发展趋势，标的公司所处行业逐渐多元化，中企出境并购选择标的公司的地区也不断变化。2005-2011年前后，出境并购以能源化工、金属矿业行业等资源性并购为主，目的地国集中在欧美、澳洲等传统能源矿产国家。2012-2018年，随着中国产业升级，TMT、消费、地产等行业的出海热潮使得欧美、南美、非洲等地变得热门。2019年至今，更多中资企业开始关注东南亚以及南美等新兴市场，并购战略由技术升级转向对新市场、新品牌的拓展。
港股仍是重要目标市场：港股市场国际化特点明显，拥有众多国际企业和金融机构参与，是中资企业高度重视的市场之一。近年港股交易不仅包括上市公司控制权转让，还出现了大量知名上市公司私有化交易，交易逻辑包括产业并购、价值重估、企业转型、风险化解各个方面，诸多成功案例值得研究。
上市公司与民营企业已经成为出境中坚力量：从市场参与主体的特点来看，近年呈现如下特点，A股及港股上市公司在中资出境市场中扮演着越来越重要的角色；除大型龙头公司外，中小型上市公司亦渐趋活跃；此外，从企业性质角度，近年优质民营企业出海需求愈发旺盛，成为参与交易的重要主体之一。
并购通常涉及多方利益的平衡，最后，高峰分享了并购交易成功的三原则，即“天时、地利、人和”：
天时： 即清晰的并购目标和策略，买方需要充分考虑宏观环境、行业特点、自身战略规划等多重因素。
地利： 即专业的方案设计和审慎的尽调谈判，买方需要关注尽职调查情况、估值定价、商业条款等诸多事项。
人和： 即高效的双方配合和后续整合，买方需要把握交易相关方利益的平衡、内外部决策审批、信息保密、后续整合安排等问题。
买方视角下的并购交易一般步骤和操作流程
分享嘉宾： 龚燕杭｜汉能投资集团董事总经理 ， 负责汉能并购业务，曾任京东集团投资总监、科技投资负责人，在云计算、人工智能等领域完成若干并购和战略投资交易。加入京东之前，龚先生在香港东英金融集团、中国东盟投资基金等机构从事私募股权投资工作；早先曾任毕马威会计师事务所审计和咨询服务高级经理，有近20年的金融行业从业经验。龚先生拥有美国密歇根大学Ross商学院MBA学位和中央财经大学经济学学士学位，并拥有中国注册会计师和国际注册内部审计师资格。
分享关键词： ＃当前环境 ＃并购退出 ＃新趋势 ＃卖方角度
龚燕杭针对当前中国并购市场新趋势、并购交易的卖方角度考虑因素等方面进行了深度分析。
龚燕杭从供给端和需求端，拆开分析了驱动并购重组市场升温的原因：
从供给端看：大量项目在一级市场无法上市，出现股东退出和后续融资受阻问题。A股IPO数量急剧下降，受理几乎停滞。港股上市容易，但存在流动性和股价折价问题。美股流动性好，但因地缘政治因素导致对中概股不友好。美国上世纪80年代超过80%的项目靠IPO退出，到了今天，超过70%的项目靠并购退出，靠IPO退出的项目不到10%。而中国与美国正好相反，我们才不到10%的项目靠并购退出。历史证明很多美国的一些东西慢慢都会演化到中国，中国并购市场还大有可为。
从需求端看：第一，在经济下行周期，上市公司增长停滞，通过并购整合是一个增厚业绩的很好的手段；第二，现在很多行业太卷，通过并购进行行业和产业整合，这也是监管层鼓励的动作；第三，在低利率环境下，银行等金融机构的并购贷等产品给并购买方提供了很好的弹药；第四，很多小市值上市公司在新规下面临退市风险，希望通过并购缓解退市压力；第五，政府和并购基金的兴起，政府希望做并购招商，很多之前投成长期项目的PE也在转型并购。
龚燕杭认为在当前融资估值与并购估值倒挂的市场环境下，差异化定价的出现机率会越来越大。常规差异化定价的做法是后期投资人估值>早期投资人估值≥管理团队估值。后期投资人投资成本高，因此只能拿回本金+利息；早期投资人投资成本低，因此估值打折但还有正向收益空间；投资人的差异化作价和标的评估值的差额由管理团队让渡。但也有一些变种方法，比如由管理团队承担对赌义务，结果是管理团队估值>投资人估值。
另外一个并购逃不掉的话题是业绩承诺，龚燕杭发现近期趋势稍微有些退潮，企业不进行业绩承诺的比例比原来更大一点。在汉能代表卖家进行实操过程中，有几种情况是会去和买家谈判，不设立对赌：
第一种情况，价格问题。价格以静态市盈率或者市净率来算，有时候可以谈不对赌，特别是用资产基础法算，不对赌概率很大。
第二种情况，标的被收购后立刻要整合。团队可能就被拆散了，或者产品被融合了，这个时候标的公司无法独立运营，肯定无法做对赌。
第三种情况，买卖双方是竞争对手。比如以大收小，这种情况下也无法对赌。原因很简单，如果双方是同行业竞争对手，肯定希望并购后大家不去打仗，大家共同去服务同业客户才是最优选择。
现在市场中要并购的买家特别多，但实际上靠谱的买家可能没有想象那么多，并购是一个排他的游戏，和不太成熟的买家谈判，很耽误时间并有可能影响标的公司的正常经营。基于实操中积累的经验，龚燕杭分享了他对好买家的看法：
首先，买家有充分的并购动力，知道自己为什么要买。到底是为了产业整合？为了补一块能力？为了跨界转型？这些都行。
第二，买家有明确的并购需求。如果买家什么都看，没有方向就下不了决心。另外，什么都看容易看花眼。最后，买家看了很久也没有出手，对于卖方也是一种浪费时间。
第三，买家有充沛的支付能力。这是一个交易可行性的保证。在海外很多项目进行大型并购时，卖方会要求买方出具资金证明。国内这方面要求很少，但提前评估买方支付能力挺重要。
第四，买方有高效的决策路径。并购路径很非标，因为并购交易对于买方影响会很大，一般是一把手工程，但一个买方机构里面能够影响并购成败的人有很多。到底买方的决策路径是什么？卖方要从买方哪个点切入跟买方去谈？
最后，买方有专业的执行团队，并购交易比股权投资复杂太多，就算双方实控人有很好的共识，执行不到位也可能夭折，比如说涉及到监管审批、反垄断申报等等，这些需要买方来执行具体的东西。买方执行团队是否专业，影响很大。
好买家要素分析
我们挑选了直播互动环节部分代表性问题和嘉宾解答，经编辑整理呈现：
高峰：不同案例中尽职调查的关注重点有所不同，需要结合标的公司所处行业特点、实际商业模式来综合把握，这里简单总结几个要点：
第一，财务角度，对于没有经历过系统规范或辅导的公司，需要重点关注内控和财务的整体规范性。
第二，法律角度，除了对公司的常规核查，也要关注创始人、大股东是否存在负债。如果创始人、大股东在标的公司之外有其他业务，也要适当考虑该业务是否会对标的公司产生影响。
第三，舆情角度，要关注标的公司、创始人及大股东可能引发的敏感和负面舆情，同时做好必要的信息披露。
高峰：不同国资投资机构的风格和要求有所不同，但有两点建议注意：
第一，需要在估值中充分考虑国资机构的利益平衡和财务回报，例如，需要考虑相关定价安排是否可能导致国资机构面临“国有资产流失”的风险、是否可以通过差异化定价来弥合等等。
第二，在交易决策过程中，要将国资机构的决策流程纳入考量，协助其进行必要的国资预沟通、经济行为批复等程序，保证国资时间表能够和整体收购节奏匹配。
龚燕杭：首先，卖方一开始就要想好想找什么样的产业资本，这些产业资本的诉求是什么，长处是什么？企业的短板，产业方能怎么帮忙弥补？同时企业的长板能够帮到产业方。按这个策略，相对更容易推进项目。
另外一点，不要有显著的强者vs弱者心态。要保持这种心态：虽然我可能有些方面比不过你，但我在另外的方面确实能帮你。从卖方角度，从“我能帮到买方”去谈，这个交易才更有可能落地。
龚燕杭： 策略很简单，就是“独立运营，留有余地”。无论是从给的价格、未来给的独立经营权限，以及未来的发展趋势等方面，承认我这方面没有你做的好，给对方很多自由发挥的余地。从交易架构上来说，可能不会把标的马上融合进来。过了几年如果发现两者无法融合，标的对自己的价值不大了，可以把对方重新出售或者让对方独立上市。
龚燕杭： 一开始就要评估各项成本。从小的影响来说，跟A谈判不成浪费了半年，期间也不能跟别人谈，浪费了时间成本。从中等影响来说，在谈判过程中，对公司企业是有影响的，尤其是有上下游关联的非完全跨界的并购谈判案。从大的影响来说，如果最终整合失败，除非一开始设计的方案是独立运营，否则对公司长期损害特别大。这些都是隐性成本。
龚燕杭：从更大层面看，市场回暖要看在整个经济大环境中，行业在中国的发展阶段，这里可以参考美国。很多行业原来能给高估值的原因是大家对未来增长预期很高。你有增长预期，你才会给他更高的估值。
举个典型的例子，软件行业原来的估值都特别高，十倍市销率（PS）都很正常，是因为大家对他的预期确实比较高，认为未来的增长性很高。但到了某个年代之后，发现不是这回事，整个行业没有增长。
对有些行业我们要判断，不是判断未来资本市场能不能突然给现在10倍～20倍的PS，而是要判断这个行业的内生增长是否可能起不来了。在短期未来若干年起不来的情况下，我认为比较好的选择还是依照目前的倍数并购掉。如果认为这个行业能起来，相信倍数也能起来，那这个时候可以去做一些更长期的等待。
龚燕杭：这根据各家风险偏好有所差异。目前情况下，现金交易是比较好的选择，但现金交易普遍给的估值低一些，而且很多情况下有可能是一部分现金，一部分换股。如果是换股交易，要考虑很多因素：
第一，买方上市公司的股价现在是不是虚高？ 第二，换股会有折价，一般是打八折。 第三，这一单是什么性质的交易？如果是市场上受欢迎的故事或者同业整合，大家还是比较好看的。我建议这个时候要去做测算，看看并购之后有没有可能出现 一些协同，股价有没有提升空间。
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此外，今年36氪正式推出《36氪企业投资指南内参》，依托在经济圈产业群、区域重点推进规划与招商领域的深厚积累，36氪通过提供深入详细、更为及时、独家专有的全面信息服务，为政府部门提供高效、精准的产业项目内参；助力项目方匹配产业资金、链接关键人脉、快速融入新的产业生态。
来源：36氪
MODIFI贸德飞与PingPong深化战略合作
发布时间：2025-03-10 12:51:05
36氪获悉，全球跨境金融解决方案提供商MODIFI贸德飞与全球支付平台PingPong联合宣布深化战略合作。双方在2023年合作推出的“数字商务支付和贸易融资一体化解决方案”基础上，进一步实现了双方平台信息和服务方案的无缝链接，不仅保障了跨境交易现金流管理的高度透明化，又增强了跨境融资及付款渠道的敏捷性。
来源：36氪
吉宝买下英国服务商股权，加强海底电缆业务
发布时间：2025-03-10 12:46:14
吉宝有限公司发布公告称，吉宝基础设施基金（KIF）和其共同投资者已向JF Lehman & Company旗下的投资机构，买下海底光缆方案供应商全球海事集团（Global Marine Group）所有股权。全球海事集团总部位于英国，正运营六艘船舶，提供海底光缆维护与铺设服务。吉宝有限公司估计，这项收购不会对公司本财年的每股净有形资产值，或每股收益产生重大影响。（界面）
来源：36氪
中联重科5亿在安徽成立智能物流装备公司，含智能机器人研发业务
发布时间：2025-03-10 12:40:31
36氪获悉，天眼查App显示，近日，中联重科（安徽）智能物流装备有限公司成立，法定代表人为任会礼，注册资本5亿人民币，经营范围含物料搬运装备销售、物料搬运装备制造、智能仓储装备销售、通用设备制造、智能机器人的研发、人工智能应用软件开发、人工智能通用应用系统、特种设备检验检测等。股东信息显示，该公司由中联重科旗下湖南中联重科智能高空作业机械有限公司全资持股。
来源：36氪
智元机器人：2025年计划出货数千台机器人
发布时间：2025-03-10 12:31:19
智元机器人合伙人、具身智能事业部总裁姚卯青介绍，智元今年机器人出货量计划保持在数千台，营收数将保持数倍规模增长。（财联社）
来源：36氪
洋河集团增资至25亿
发布时间：2025-03-10 12:26:29
36氪获悉，天眼查App显示，近日，江苏洋河集团有限公司发生工商变更，注册资本由15亿人民币增至25亿人民币，增幅约67%，同时部分高管发生变更。该公司成立于1997年5月，法定代表人为杨卫国，经营范围含粮食收购、自营和代理各类商品及技术的进出口业务、通讯设备销售、光通信设备销售、电子产品销售、计算机软硬件及辅助设备批发等，由宿迁产业发展集团有限公司全资持股。
来源：36氪
智元机器人：正与阶跃星辰合作，将多模态能力赋能至机器人
发布时间：2025-03-10 12:20:05
据智元机器人方面介绍，公司已与阶跃星辰合作，后续围绕阶跃的多模态、推理和训练、工程化等底层模型能力，进行深度的合作，将阶跃星辰多模态等能力赋能到机器人上面。（财联社）
来源：36氪
通达股份：子公司成都航飞暂无科创板单独上市计划
发布时间：2025-03-10 12:13:19
36氪获悉，通达股份在互动平台回复投资者称，全资子公司成都航飞暂无在科创板单独上市的计划。
来源：36氪
吉利申请注册无界智行商标
发布时间：2025-03-10 12:10:36
36氪获悉，天眼查知识产权信息显示，近日，浙江吉利控股集团有限公司申请注册3枚“吉利无界智行”商标，国际分类为运输工具、科学仪器、网站服务，当前商标状态均为等待实质审查。公开信息显示，无界智行是一个开放平台，该平台由星纪魅族推出，主要功能包括向其他车机共享Flyme Auto的核心能力，车企可以根据自身需求灵活选择并接入模块化能力。
来源：36氪
恒指午间休盘跌2.11%，恒生科技指数跌2.98%
发布时间：2025-03-10 12:01:56
36氪获悉，恒指午间休盘跌2.11%，恒生科技指数跌2.98%；半导体、零售、钢铁板块跌幅居前，中芯国际跌超5%，东方甄选、鞍钢股份跌超4%；消费者服务、国防军工、家庭用品板块领涨，古茗涨超10%，西锐、毛戈平涨超6%；南向资金净买入103.55亿港元。
来源：36氪
中国宝武等在日照成立科技公司，注册资本2亿
发布时间：2025-03-10 11:53:19
36氪获悉，天眼查App显示，近日，宝武资源（日照）科技有限公司成立，法定代表人为马建秋，注册资本2亿人民币，经营范围含矿物洗选加工、金属矿石销售、非金属矿及制品销售、固体废物治理、通用设备修理、电气设备修理等，由中国宝武旗下宝武资源有限公司、日照港发展有限公司分别持股51%、49%。
来源：36氪
能量奇点创高温超导磁体新纪录
发布时间：2025-03-10 11:48:44
36氪获悉，能量奇点在高温超导磁体领域取得重大突破。公司自主研制的大孔径强场磁体——经天磁体成功完成了首轮通流实验，产生了高达21.7特斯拉的磁场，创下大孔径高温超导D形磁体最高磁场纪录。这一场强超过了美国麻省理工学院和CFS公司联合研制的SPARC TFMC磁体在2021年创造的20.1特斯拉的纪录。能量奇点成立于2021年，是国内第一家聚变能源商业公司，目前已吸引了包括米哈游、蔚来在内的企业投资。
来源：36氪
美团到综事业部更名“服务零售事业部”
发布时间：2025-03-10 11:43:13
36氪获悉，3月10日，美团核心本地商业发布内部邮件，宣布原到综事业部更名为服务零售事业部。原休娱和丽人业务部更名为乐生活业务部、原Life Event业务部更名为易生活业务部、原到综中小城市发展部更名为中小城市发展部。
来源：36氪
山东铁路发展基金旗下数字科技公司增资至20亿
发布时间：2025-03-10 11:40:46
36氪获悉，天眼查App显示，近日，山铁数字科技（上海）有限公司发生工商变更，注册资本由5亿人民币增至20亿人民币，增幅300%。该公司成立于2023年7月，法定代表人为刘奉丽，经营范围含大数据服务、互联网数据服务、数据处理和存储支持服务、信息系统集成服务、以自有资金从事投资活动、云计算设备销售、网络设备销售、通信设备销售等。股东信息显示，该公司由山东铁路发展基金有限公司全资持股。
来源：36氪
半日主力资金加仓机械设备股，抛售计算机股
发布时间：2025-03-10 11:37:46
主力资金早间净流入机械设备、电力设备、基础化工等板块，净流出计算机、非银金融、银行等板块。具体到个股来看，威孚高科、城地香江、湖北广电获净流入9.59亿元、7.29亿元、7.22亿元。净流出方面，海南华铁、拓维信息、汉得信息遭抛售14.03亿元、11.92亿元、7.28亿元。（第一财经）
来源：36氪
淘宝升级平台规则治理恶意店群
发布时间：2025-03-10 11:37:16
36氪获悉，据淘宝官方规则网站显示，于3月4日起正式生效《淘宝网开店规范》《淘宝网市场管理与违规处理规范》《淘宝网关于无货源店铺实施细则》等平台规则的调整，以治理恶意店群，保护在平台合规经营的优质商家权益，维护平台公平。
来源：36氪